杠杆实盘炒股 15家券商10家业绩下滑，经纪、投行“看天难吃饭”，资管多见逆势增长
15家券商10家业绩下滑，经纪、投行“看天难吃饭”杠杆实盘炒股，资管多见逆势增长
财联社8月26日讯(记者高艳云)自8月9日东方财富披露第一份券商股半年报以来，目前已有8家券商股发布2024年半年报，叠加此前公布业绩快报券商，目前已有15家券商股的业绩表现已可知。15家券商中，13家营收下滑，占比86.67%；10家归母净利下滑，占比为66.67%。
具体从各业务条线来看，7家数据可比券商中：
经纪业务方面，均出现降速，平均同比下滑9.1%；
投行业务方面，更是出现较大幅度的下降，平均同比下滑44.45%；
资管业务方面，整体逆势增长，平均同比增29.77%；
利息净收入方面，平均同比下滑21.97%；
自营业务方面，分化明显，3家正增长，4家负增长，如第一创业上半年自营业务收入同比增40.18%，浙商证券同比下滑35.12%，7家平均同比下滑3.19%。
15家券商中13家净利下滑
15家券商股中，13家上半年营收同比下滑，占比为86.67%。营收同比增速下滑超过一成的有4家，分别是光大证券(-32.03%)、西部证券(-15.39%)、湘财股份(-15.19%)、东方财富(-14%)。
营收同比增长的是华安证券、第一创业，两家券商上半年营收分别同比增2.95%、5.47%。
目前已披露营收表现的券商中，排名靠前的10家券商分别是东方证券(85.71亿元)、浙商证券(80亿元)、国信证券(77.57亿元)、东吴证券(50.51亿元)、东方财富(49.45亿元)、光大证券(42亿元)、方正证券(37.22亿元)、西部证券(33.29亿元)、国元证券(30.84亿元)、华安证券(19.62亿元)。
在净利润业绩表现方面，15家券商中，10家上半年归母净利增速为负，占比三分之二，另外5家增速为正。
上半年归母净利同比增速下滑较大的5家券商是国海证券(-63.45%)、国盛金控(-55.04%)、湘财股份(-46.3%)、光大证券(-41.87%)、东吴证券(-16.12%)。
5家归母净利增速为正的券商是第一创业(26.56%)、东方证券(11.02%)、国元证券(9.44%)、华安证券(8.65%)、哈投股份(6.6%)。
上半年归母净利超过10亿元的券商股有7家，分别是东方财富(40.56亿元)、国信证券(31.39亿元)、东方证券(21.11亿元)、光大证券(13.91亿元)、方正证券(13.51亿元)、东吴证券(11.65亿元)、国元证券(10亿元)。
经纪：7家数据可比券商均下滑
已披露券商中，各家券商的大多数业务条线表现不佳，资管业务却出现逆势增长。
经纪业务方面，7家已披露经纪业务净收入券商，均出现同比下滑，分别是国信证券(-4.65%)、方正证券(-6.49%)、浙商证券(-18.36%)、东吴证券(-9.54%)、西部证券(-11.08%)、国海证券(-10.71%)、第一创业(-14.35%)。
上半年经纪业务净收入表现分别为：国信证券(22.36亿元)、方正证券(17.06亿元)、浙商证券(12.51亿元)、东吴证券(8.3亿元)、西部证券(4.26亿元)、国海证券(4.13亿元)、第一创业(1.79亿元)。
投行：平均下滑超四成
上半年券商投行业务收入滑坡较大，7家已披露收入券商投行收入降速具体为国信证券(-45.67%)、东吴证券(-46.16%)、浙商证券(-39.92%)、第一创业(-15.46%)、西部证券(-60.49%)、方正证券(-38.33%)、国海证券(-53.70%)。
上半年投行业务净收入具体为国信证券(3.94亿元)、东吴证券(3.64亿元)、浙商证券(2.86亿元)、第一创业(1.03亿元)、西部证券(0.85亿元)、方正证券(0.79亿元)、国海证券(0.49亿元)。
资管：逆势增长三成
7家数据可比券商，上半年资管业务净收入平均同比增29.77%。
7家已披露资管业务数据的券商中，6家逆势增长，分别是国信证券(94.35%)、浙商证券(16.50%)、方正证券(32.40%)、国海证券(15.08%)、东吴证券(76.44%)、西部证券(82.40%)，另外一家出现小幅下滑的是第一创业(-0.83%)。
上半年资管业务具体收入为第一创业(4.67亿元)、国信证券(3.95亿元)、浙商证券(2.06亿元)、方正证券(1.22亿元)、国海证券(0.99亿元)、东吴证券(0.89亿元)、西部证券(0.80亿元)。
利息：净收入平均下滑逾两成
7家券商中，3家上半年利息净收入同比增速为正，分别是浙商证券(15.1%)、东吴证券(8.34%)、国海证券(1.67%)，西部证券亏损收窄；4家增速为负，分别是第一创业(-31.1%)、方正证券(-33.34%)、国信证券(-50.5%)。
上半年利息净收入具体为东吴证券(6.5亿元)、方正证券(5.34亿元)、国信证券(4.89亿元)、浙商证券(4.01亿元)、国海证券(2.04亿元)、第一创业(0.47亿元)、西部证券(-1.06亿元)。
自营：分化明显，三增四降
7家券商上半年自营业务增速分化严重，3家增速为正，分别是国信证券(1.76%)、方正证券(5.95%)、第一创业(40.18%)；4家为负，具体为浙商证券(-35.12%)、国海证券(-15.68%)、东吴证券(-11.70%)、西部证券(-2.10%)。
上半年自营业务具体收入情况为国信证券(35.22亿元)、西部证券(13.97亿元)、东吴证券(13.01亿元)、方正证券(12.02亿元)、浙商证券(5.75亿元)、第一创业(5.66亿元)、国海证券(3.91亿元)。
资产配置和风控能力是投资“胜负手”
华创证券研报称，预计2024年第二季度43家上市券商营业总收入(剔除其他业务收入)1013亿元(同比-9%)，归母净利润375亿元(同比-3.8%)；上半年营业总收入1901亿元(同比-16.5%)，归母净利润668亿元(同比-18.4%)。
分业务板块预测，轻资产业务下滑，自营业务收入同比+64亿元，或为唯一增长的主营业务。其中经纪业务收入233亿元(同比-15%/环比+2%)，投行业务收入72亿元(同比-45.7%/环比+6.6%)，资管业务收入117亿元(同比-2.2%/环比+7.1%)，自营业务收入389亿元(去年低基数下同比+19.5%/环比+16.6%)，信用业务收入80亿元(同比-37.2%/环比+13.1%)。
将“过紧日子”作为基础性制度贯彻执行。完善制度体系建设，加强包括党政机关预算编制、预算执行、绩效评价、绩效运用等在内的规范性制度建设。各级党政部门要严格按照党中央要求，本着“过紧日子”精神开展各机关单位的预算编制，“该不该花、要花多少、怎么花法”都必须经过充分酝酿讨论并严格履行审批程序。加强对“三公”经费预算审批，严格控制一般性支出，尽量压缩会议等公务活动支出，细化资产配置标准，规范公务用车支出，严控政府采购，加强专项资金审批等，从源头减少财政资金的浪费。同时，对涉及民生的事项要确保资金充足，让老百姓过上好日子。
东兴证券研报指出，严监管趋势持续，券商投行、信用等多业务遭受影响。年初以来交易量呈现缓慢下行态势，令券商财富管理业务承压。投行业务在打造自身硬实力的同时，等待监管放松的信号。市场波动或将延续，资产配置能力和风控能力将成为券商投资“胜负手”。
信达证券分析师冉兆邦认为杠杆实盘炒股，经纪业务受市场贝塔下行影响业绩或承压；IPO监管趋严，投行业绩承压；市场两融规模下行，信用业务规模收缩；自营还是胜负手，利率下行或仍为券商自营债券贡献正收益。