基于两会中提出促进科技创新、提振消费找股票配资，以及支持民营经济发展等政策重心，汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正日前与媒体分享有关中国投资市场的观点。
匡正指出，市场密切关注的政策规模与发力重点在两会期间进一步明晰。两会强调促进科技创新、提振消费，以及支持民营经济发展等，聚焦增强内需，发掘新的增长引擎。
“我们认为，两会政策重心有望延续科技引领下的中国资产重估的动能，支持我们近期从资产配置角度调升中国相关资产的观点。”匡正表示。
三大政策重心
在最新的报告中，匡正总结了三大政策重心，即科技创新、提振消费和支持民营经济。
具体来看，2025年政府工作报告中提出，因地制宜发展新质生产力，推动科技创新和产业创新融合发展。匡正认为，“人工智能+”策略推进了数字科技与先进制造业的结合，生物制造、量子科技、具身智能和6G等未来产业有望获得更多资金支持。
国家发改委此前也表示，正推动设立国家创业投资引导基金，引导金融资本投向人工智能、量子科技、氢能储能等前沿科技，有望带动近1万亿元人民币的资金支持。
汇丰环球研究预计，中央预算投向教育及科技的资金有望提升5%及10%。在支持机制方面，央行宣布了两项金融支持科技创新的举措，推出债券市场的“科技板”，将再贷款规模从目前的5千亿元扩大到8千至1万亿元。同时，证监会表示将“更精准支持优质科技企业发行上市”，培育长期资本支持科技企业的发展。
同时，政府工作报告明确提出，将“大力提振消费、提高投资效益”列为今年政府工作的首要任务。财政政策上，支持以旧换新项目的超长期国债发行规模从去年的1500亿元翻倍至今年的3000亿元。
“政策支持范围还有望从消费品扩大至健康、养老、托幼、家政等多种服务。此外，政策强调改善民生，表示将多渠道促进居民收入增长，推动中低收入群体增收减负，并且适当提高退休人员基本养老金、发放育儿补贴等措施，通过社会福利改革提升居民消费信心。”匡正表示。
另外，2月17日召开的民营经济座谈会，释放了促进民营经济健康发展、高质量发展的重要信号。《民营经济促进法》或加速推出，依法保护民营企业和企业家的合法权益。
中国资产重估有望延续
匡正也谈到，近期，DeepSeek的横空出世触发了对中国人工智能发展前景的重估，科技板块带领股市上行，年初至今，恒生科技指数及恒生指数分别上行35%及21%。
“我们认为，积极的刺激政策将提供更宽松的投资环境，人工智能的发展及商业化或将为中国资产重估持续提供动能。”匡正认为。
从流动性的角度看，1月下旬以来，投向互联网巨头的南向资金已达132亿美元，年初至今的南向资金净流入达404亿美元，同比增长高达370%。春节以来，A股市场吸引了30亿美元海外资金流入。由于中美科技股的估值差距，亚洲股票基金及新兴市场股票基金也将部分仓位从美国调整至中国。
此外，匡正指出，监管部门积极推动中长期资金入市，要求公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%，同时力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，“我们认为，这将为A股市场提供约1500亿美元的资金增量，A股市场流动性将保持充裕。”
从估值角度看，彭博统计显示恒生指数及MSCI中国指数12个月市盈率处于11倍及11.9倍，仍然较标普500指数21.5倍的市盈率存在49%及45%的折让，中国科技股也较美股科技七雄估值存在大幅折让，为全球投资者提供了从美国科技股多元化分散的标的选择。
匡正分析指出，在积极的增量政策支持下，中国经济数据展现出企稳回暖的迹象，采购经理人指数、文旅消费和房地产市场等领域均在近期出现增长亮点。
“我们在2月中旬调升中国股票观点至偏高，青睐互联网及科技股票占比较高的股票指数。人工智能推动者及应用者或将持续受益，而更多的刺激政策或将带动市场更大范围内的重估，利好消费、金融、工业等板块。另外，低利率环境有望继续支撑高股息优质国企股票。”匡正同时表示，债券方面，宽松的政策环境及中国资产的重估，将提升中国离岸美元债的吸引力，尤其是科技行业债券的信用利差或将缩小并接近全球同行平均水平。
校对：陶谦找股票配资